Цены на дизельное топливо на автозаправочной станции в Торонто 3 апреля 2026 года. Фото: CityNews/Джо Лотоцки
Экономисты ожидают, что в июле инфляция немного выросла, поскольку потребители столкнулись с резким скачком цен на бензин.
В понедельник Статистическое управление Канады опубликует данные об индексе потребительских цен за июль.
Согласно опросу экономистов, проведенному агентством Reuters, в прошлом месяце годовая инфляция выросла на 0,1 процентного пункта — до 2,9%.
В июне наметившееся движение к снижению напряженности в отношениях между США и Ираном привело к падению мировых цен на нефть, в результате чего инфляция замедлилась. Однако в июле хрупкое перемирие было нарушено, и возобновление конфликта в нефтедобывающем регионе вновь спровоцировало рост цен на бензин.
По расчетам экономистов Королевского банка Канады (RBC), хотя цены на бензин остаются ниже пиковых значений апреля и мая, в июле стоимость топлива на АЗС была на 25% выше, чем годом ранее (для сравнения: в июне годовой рост цен составлял 20%).
Экономисты RBC Нейтан Янзен и Клэр Фан в опубликованной в пятницу аналитической записке отметили, что разделяют консенсус-прогноз и ожидают роста инфляции до 2,9% в июле.
Старший экономист TD Bank Эндрю Хенсич также полагает, что в прошлом месяце динамика общего уровня инфляции изменилась на противоположную, и показатель достиг отметки 2,9% или 3%.
Помимо снижения цен на бензин, июньские данные по инфляции продемонстрировали ослабление ценового давления в продуктовых магазинах. В том месяце рост цен на продукты питания замедлился до 3,5% по сравнению с 3,8% в мае.
Экономисты RBC Янзен и Фан прогнозируют, что в июле рост цен на продукты питания вновь замедлился, но всё равно остался на уровне выше 3%. Хенсич отметил, что цены на продукты питания «крайне сложно» прогнозировать в помесячном разрезе, поскольку погодные факторы оказывают непропорционально сильное влияние на инфляцию в розничной торговле продовольствием.
Перекрытие Ормузского пролива в ходе конфликта на Ближнем Востоке не только создало «узкое место» для поставок топлива из региона Персидского залива, но и затруднило доставку ключевых ресурсов для сельского хозяйства, таких как удобрения.
По словам Хенчича, это может привести к сохранению давления на цены на продовольствие в ближайшие месяцы, даже несмотря на то, что цены на бензин снова снижаются.
Данные по инфляции за июль станут для Банка Канады последним источником информации о ценовом давлении перед принятием следующего решения по процентной ставке 2 сентября.
Центральный банк сохраняет ключевую ставку на уровне 2,25% уже при принятии шести решений подряд. Руководство регулятора считает, что текущий уровень ставки позволяет сдерживать инфляцию и одновременно поддерживать умеренный экономический рост.
Даже если в июле общий уровень инфляции несколько вырастет, Хенчич не ожидает, что новые данные заставят Банк Канады отказаться от политики сохранения ставки на прежнем уровне.
По состоянию на утро пятницы, согласно данным LSEG Data & Analytics, вероятность того, что Банк Канады оставит ставку без изменений в следующем месяце, оценивалась почти в 97%. Представители регулятора будут искать признаки того, что ценовой шок на энергоносители начинает влиять на базовую инфляцию.
Янцен и Фан полагают, что влияние роста цен на энергоносители будет ограниченным, хотя высокие цены на авиабилеты, вероятно, станут проблемным фактором в июльском отчете.
Центральный банк также будет следить за тем, не стимулируют ли другие секторы экономики спрос, создавая угрозу роста цен.
Хенчич отметил, что, хотя последние данные по рынку труда и ВВП свидетельствуют об уверенном росте в последние месяцы, уровень безработицы остается высоким. Это означает, что рынок труда вряд ли сейчас провоцирует ускорение базовой инфляции.
«На наш взгляд, это должно побудить Банк Канады пока занять выжидательную позицию: следить за поступающими данными и оценивать, не формируется ли тенденция к устойчивому росту показателей базовой инфляции, — сказал Хенчич. — Мы пока не достигли этой точки. Мы также не думаем, что данные за этот месяц склонят чашу весов в ту или иную сторону».
Фото: CityNews/Джо Лотоцки
