Инвесторы усилили ожидания того, что Банк Канады повысит процентные ставки в декабре и в дальнейшем (с пиковым значением на уровне 3%), после того как в среду регулятор в седьмой раз подряд оставил ставку неизменной на уровне 2,25%.
Вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в декабре, оцениваемая по рынку свопов «овернайт» (инструменту, который инвесторы и финансовые учреждения используют для управления рисками, связанными с краткосрочными процентными ставками), в среду выросла почти до 90% — по сравнению с примерно 60% накануне объявления решения по ставке.
Также выросли ожидания относительно повышения ставок в 2027 году: инвесторы практически уверены в одном повышении на 25 базисных пунктов в январе, а некоторые делают ставки на то, что к середине года произойдет до трех повышений.
«Мне это кажется чрезмерным, — заявил Ройс Мендес, управляющий директор и руководитель отдела макроэкономической стратегии Desjardins Group. — Определенная степень ужесточения политики, безусловно, потребуется и будет обоснована данными, однако уровень, заложенный в рыночные котировки, представляется мне завышенным».
Впрочем, по его словам, участники рынка своп-контрактов не так уж далеки от истины.
Мендес прогнозирует повышение ставок на 50 базисных пунктов в первой половине следующего года, основываясь на оценке Desjardins: Банк Канады все больше опасается, что инфляция распространится на другие секторы экономики на фоне затянувшегося — уже седьмой месяц — конфликта США с Ираном.
«Что касается торговой войны между США и Канадой, то представители регулирующих органов весьма сдержанно оценивали перспективы смягчения денежно-кредитной политики, — отметил он. — Вероятно, для того чтобы ставки были снижены, экономика должна столкнуться с серьезными потрясениями».
