Рабочие устанавливают сиденья на самом верху трибун на время проведения матчей чемпионата мира по футболу FIFA на стадионе BMO Field в Торонто в четверг, 12 марта 2026 года. Фото: The Canadian Press/Frank Gunn.

На прошлой неделе у многих канадских экономистов, политиков и журналистов на устах звучало одно слово: рецессия.

Последние экономические данные рисуют неоднозначную картину канадской экономики, и некоторые интерпретации приводят к предположению о рецессии. Вот что вам нужно знать о состоянии канадской экономики.

Почему люди говорят о рецессии? 

29 мая Статистическое управление Канады опубликовало данные о реальном валовом внутреннем продукте за первые три месяца года. Изменение по сравнению с предыдущим кварталом было настолько незначительным, что Статистическое управление Канады посчитало его статистически нейтральным, или отсутствием изменений в реальном ВВП.

Но когда экономисты оценивают состояние экономики в данном квартале, они часто пересчитывают квартальные показатели в годовом исчислении, что может усиливать небольшие положительные или отрицательные изменения в цифрах.

Годовое изменение реального ВВП составило снижение на 0,1%, после падения на один процент в четвертом квартале прошлого года. Эти данные спровоцировали разговоры о рецессии.

Что такое техническая рецессия?

Два квартала подряд снижения ВВП — это критерий, используемый некоторыми аналитиками для определения «технической» рецессии, хотя ряд экономистов считают этот термин не совсем уместным.

Выступая в понедельник перед парламентским комитетом, старший заместитель управляющего Банка Канады Кэролин Роджерс предостерегла депутатов от чрезмерного доверия к этому определению.

«Сам факт добавления термина „техническая“ указывает на то, что нужно смотреть дальше этого одного показателя», — сказала она. Более широко распространенное, но расплывчатое определение рецессии относится к спаду, когда экономика Канады сокращается не только на техническом уровне, но и когда эта слабость широко распространена по всей экономике.

Рецессии характеризуются потерей рабочих мест, сокращением расходов домохозяйств и сложными условиями ведения бизнеса для предприятий по всей экономике.

«Два последовательных квартала отрицательного роста ВВП, или сокращения ВВП, необходимы, но недостаточны для того, чтобы объявить о рецессии в Канаде или где-либо еще», — заявил Рэндалл Бартлетт, заместитель главного экономиста Desjardins.

Что говорят политические лидеры?

Федеральные консерваторы ухватились за последние результаты ВВП, обвиняя премьер-министра Марка Карни и либералов в «полномасштабной рецессии».

В дополнение к стагнации ВВП, лидер консерваторов Пьер Пуаьеивр и другие депутаты указали на рост использования продовольственных банков, банкротств потребителей и потери рабочих мест в первые четыре месяца года, утверждая, что политика Карни нанесла ущерб канадской экономике.

Либералы, тем временем, в основном избегали использования слова «рецессия», защищая свою экономическую политику.

Карни на этой неделе признал, что последние данные по ВВП показывают некоторую «слабость», хотя и отметил, что позитивные тенденции, такие как рост инвестиций бизнеса в машины и оборудование, обнадеживают.

Премьер-министр утверждал, что сокращение иммиграции и государственных расходов оказывает давление на рост. Он также сказал, что работа по переориентации экономики от зависимости от Соединенных Штатов потребует времени, чтобы принести свои плоды, и экономические данные будут «неравномерными» в течение этого периода.

Поуальевр обвинил Карни в уклонении от ответственности за состояние экономики.

Кто решает, находимся ли мы в рецессии?

Рецессия не объявляется федеральным правительством, Банком Канады или каким-либо официально назначенным органом.

В канадских экономических кругах традиционным арбитром в вопросе рецессии является Совет по экономическим циклам Института им. К. Д. Хоу. Он выполняет функции, аналогичные функциям Национального бюро экономических исследований в США.

В пятницу утром совет высказался по вопросу рецессии, заявив, что еще слишком рано использовать этот термин для описания состояния экономики Канады.

Как отметили в аналитическом центре, чтобы считаться рецессией, спад в экономике должен быть выраженным, повсеместным и устойчивым. Нынешний спад пока не соответствует этим критериям, заключил Совет по экономическим циклам.

В отчете StatCan от 29 мая по ВВП также прогнозируется, что экономика восстановилась в апреле, что создает предпосылки для возвращения к росту во втором квартале.

Неделю спустя агентство сообщило о неожиданном росте числа рабочих мест на 88 000 в мае, что, по мнению многих экономистов, должно охладить слухи о рецессии.

Что вообще такое ВВП?

Валовой внутренний продукт (ВВП) — это общая стоимость готовых товаров и услуг, произведенных в стране за определенный период. Он широко используется в качестве показателя состояния экономики.

Статистическое управление Канады (StatCan) заявило, что рост импорта золота и снижение инвестиций в бизнес были компенсированы увеличением потребительских расходов и накоплением запасов компаниями, в результате чего ВВП за первый квартал остался на уровне предыдущих трех месяцев.

Бартлетт отметил, что последние данные «нетипичны» по сравнению с историческими тенденциями, поскольку экономика адаптируется к американским тарифам и меняющейся геополитической ситуации.

Он также сказал, что ВВП не является идеальным показателем экономики и с трудом отслеживает ситуацию в сфере услуг. Он может быть нестабильным, и StatCan регулярно пересматривает свои первоначальные отчеты, прежде чем принять окончательные данные через месяцы или годы.

Бартлетт сказал, что это еще одна причина проявлять осторожность в отношении последних данных.

«Чтобы полагаться на один показатель, который легко может быть пересмотрен в любую сторону, как в сторону повышения, так и в сторону понижения, я думаю, нам нужно посмотреть, как будут выглядеть эти последующие корректировки данных, прежде чем мы сможем с уверенностью говорить о рецессии», — сказал он.

Почему ВВП важен?

Хотя ВВП, возможно, и не является идеальным показателем, профессор экономики Университета Конкордия Моше Ландер утверждает, что его все же стоит отслеживать. Он сравнивает это с тем, как его мать измеряла его рост, делая отметку на дверном косяке, по мере его взросления — важна именно тенденция.

«Несмотря на постоянные пересмотры, несмотря на множество недостатков и погрешностей, обычно оказывается, что многие важные для нас вещи тесно коррелируют с этим несовершенным показателем», — сказал Ландер.

Рост ВВП, как правило, означает, что предприятия работают эффективнее, что позволяет им повышать заработную плату. Улучшение экономики также означает увеличение налоговых поступлений в федеральный и провинциальные бюджеты, что теоретически помогает Оттаве и провинциям финансировать более качественные услуги для канадцев.

Реальный ВВП на душу населения — показатель объема производства на душу населения — иногда используется в качестве замены для оценки улучшения качества жизни в стране.

Рост реального ВВП на душу населения в Канаде на протяжении многих лет отставал от США, хотя в первом квартале 2026 года этот показатель был положительным, что отчасти отражает сокращение населения.

Однако такие показатели, как ВВП, инфляция и уровень безработицы, являются общими показателями состояния экономики и не обязательно отражают ситуацию в отдельных странах.

Ландер отметил, что это делает опору на какой-либо один индикатор еще более рискованным предприятием для политиков и отдельных домохозяйств, пытающихся разобраться в экономике.

«Мы все больше живем в микроэкономическом мире, а ВВП по своей сути является макроэкономической переменной. Поскольку общество становится все более неравным, попытка подобрать одну цифру для описания макроэкономики становится все более сложной задачей, — сказал он.

—  Поэтому, когда мы говорим, что вступили в рецессию, я думаю, это вызывает сильное сопротивление со стороны людей, которые говорят: „Мне кажется, я нахожусь в рецессии уже последнее десятилетие“».

Фото: The Canadian Press/Frank Gunn