СМНС прогнозирует рецессию к концу года и снижение цен на жильё на фоне растущих процентных ставок
Канадская Ипотечная и Жилищная Корпорация (Canada Mortgage and Housing Corp. – СМНС) считает, что к концу это года в стране наступит рецессия, так как центральный банк повышает процентные ставки в попытке контролировать инфляцию.
Если Банк Канады будет вынужден поднять свою ключевую ставку до 3.5%, чтобы охладить рост потребительских цен, экономика даст задний ход и покажет сокращения в течение двух кварталов подряд, начиная приблизительно с конца 2022 года, говорит главный экономист СМНС Боб Дуган. Такая ситуация обычно называется технической рецессией.
По словам Дугана, к середине следующего года это приведёт к снижению средней национальной стоимости жилья в Канаде на 5% по сравнению с пиком начала 2022-го. Продажи недвижимости, скорее всего, сократятся на 34%.
Рецессия является вероятным результатом худшего из двух сценариев, разработанных СМНС для изучения влияния более высоких процентных ставок на канадскую экономику. Другой сценарий предполагает, что центральный банк в борьбе с инфляцией поднимет ставку лишь до 2.5%. В таком случае экономический рост продолжится, хотя и более медленными темпами.
Напомним, инфляция, достигшая наиболее высокого показателя за последние 40 лет, заставила Банк Канады начать агрессивную кампанию по увеличению стоимости кредитования. Так, Банк повысил свою овернайт ставку с 0.25% до 2.5% всего за пять месяцев. Согласно подсчётам Bloomberg, рынок считает, что ключевая ставка центрального банка достигнет 3.5% уже к концу этого года. Это соответствует сценарию СМНС с более высокой ставкой.
Дуган характеризует грядущую потенциальную рецессию как “мягкую”. Менее агрессивный сценарий приведёт к снижению средней стоимости жилья на 3%. Продажи при такой ситуации могут упасть на 29%.
Банк Канады поднимает ставку на 1% до 2.5% в попытке обуздать инфляцию
Банк Канады повысил свою овернайт ставку на целый процент – такое неожиданное решение усилило попытки сократить кредитно-денежное стимулирование, чтобы не дать наиболее высокой за 40 лет инфляции укорениться в национальной экономике.
В среду руководитель центрального банка Тифф Маклем поднял ставку до 2.5% и предупредил о том, что грядут очередные повышения. Увеличение на 1% стало крупнейшим с 1998 года. Рынки и экономисты прогнозировали повышение лишь на 0.75%.
Столь резкое увеличение показывает, насколько сильно руководство напугано растущей инфляцией, если оно идёт на риск серьёзного экономического удара, предпринимая такие шаги.
“Так как в экономике определённо наблюдается чрезмерный спрос, инфляция продолжает расти и расширяться, а всё больше бизнесов и потребителей предвидят длительный срок высокой инфляции, Совет управляющих решил активно продолжать путь повышения процентной ставки”, – говорится в официальном заявлении.
Чтобы объяснить столь агрессивное решение, руководство указало на экономику “с очевидно чрезмерным спросом”, стремительный и расширяющийся рост потребительских цен, а также усиливающиеся ожидания роста инфляции. Банк заявил, что будет продолжать повышать процентные ставки и что он решительно настроен вернуть инфляцию к целевому показателю.
В то же время, Банк подчеркнул, что активные повышения ставок сейчас на самом деле ограничат экономический удар в долгосрочной перспективе, сократив необходимость гнаться за ожиданиями растущей инфляции в будущем.
В заявлении центрального банка указывается, что “экономическая стоимость восстановления ценовой стабильности будет выше”, если инфляция надолго укоренится в ожиданиях по росту зарплат и цен.
Однопроцентное увеличение последовало за последовательными повышениями на полпроцента в апреле и июне, что сделало этот цикл одним из наиболее агрессивных в истории. Последнее решение привело ставку к нейтральному уровню, при котором стоимость кредитования и не стимулирует, и не подавляет.
До этого момента рынки предполагали, что к концу этого года ключевая ставка Банка Канады достигнет как минимум 3.5%.
В сопровождающем решение отчёте Банк снова поднял свои краткосрочные прогнозы относительно инфляции: теперь в средних кварталах этого года ожидается инфляция на уровне около 8%. К концу года она может сократиться до 7.5%, но к целевым 2% показатель не вернётся до конца 2024 года.
Руководство также снизило свои прогнозы о развитии канадской экономики. Банк прогнозирует рост ВВП в размере 3.5% в этом году и 1.8% – в 2023-ем, так как мировой рост замедляется, а более жесткая кредитно-денежная политика влияет на активность. Ранее прогнозы составляли 4.2% и 3.2%, соответственно.
Банк добавил анализ нового сценария риска, в котором могут проявиться “поддерживающие себя рост зарплат и ценовая спираль”. Чем дольше инфляция значительно превышает целевые 2%, тем более вероятной становится такая ситуация.
В дополнении к отчёту центральный банк признал ошибки в прошлогоднем прогнозе инфляции. В основном, он возлагает всю вину на мировые факторы, однако упоминает также и внутреннюю стоимость недвижимости.
По словам Банка, активность на рынке недвижимости уже значительно ослабилась по сравнению с невероятными темпами, которые мы наблюдали во время пандемии. Он ожидает снижения продаж и цен в 2023-ем на фоне растущих процентных ставок.
Чтобы обсудить последствия, связанные с недавним повышением процентной ставки, и стратегии для владельцев плавающих мортгиджей, присоединяйтесь к нам в эту субботу, 16 июля, в 7:30 утра – мы будем в прямом эфире на радио-шоу “Перекресток” на волне FM 88.9. Смотрите живую трансляцию на канале Radio NOVA Toronto или слушайте онлайн на radionovatoronto.ca.
Михаил Тульченецкий, AMP
Денис Державец, AMP
Toll free: 1-855-761-7001
www.mortgagelegko.com
