Банк Канады повысил свою овернайт ставку на целый процент – такое неожиданное решение усилило попытки сократить кредитно-денежное стимулирование, чтобы не дать наиболее высокой за 40 лет инфляции укорениться в национальной экономике.
В среду руководитель центрального банка Тифф Маклем поднял ставку до 2.5% и предупредил о том, что грядут очередные повышения. Увеличение на 1% стало крупнейшим с 1998 года. Рынки и экономисты прогнозировали повышение лишь на 0.75%.
Столь резкое увеличение показывает, насколько сильно руководство напугано растущей инфляцией, если оно идёт на риск серьёзного экономического удара, предпринимая такие шаги.
«Так как в экономике определённо наблюдается чрезмерный спрос, инфляция продолжает расти и расширяться, а всё больше бизнесов и потребителей предвидят длительный срок высокой инфляции, Совет управляющих решил активно продолжать путь повышения процентной ставки», – говорится в официальном заявлении.
Чтобы объяснить столь агрессивное решение, руководство указало на экономику «с очевидно чрезмерным спросом», стремительный и расширяющийся рост потребительских цен, а также усиливающиеся ожидания роста инфляции. Банк заявил, что будет продолжать повышать процентные ставки и что он решительно настроен вернуть инфляцию к целевому показателю.
В то же время, Банк подчеркнул, что активные повышения ставок сейчас на самом деле ограничат экономический удар в долгосрочной перспективе, сократив необходимость гнаться за ожиданиями растущей инфляции в будущем.
В заявлении центрального банка указывается, что «экономическая стоимость восстановления ценовой стабильности будет выше», если инфляция надолго укоренится в ожиданиях по росту зарплат и цен.
Однопроцентное увеличение последовало за последовательными повышениями на полпроцента в апреле и июне, что сделало этот цикл одним из наиболее агрессивных в истории. Сегодняшнее решение привело ставку к нейтральному уровню, при котором стоимость кредитования и не стимулирует, и не подавляет.
До этого момента рынки предполагали, что к концу этого года ключевая ставка Банка Канады достигнет как минимум 3.5%.
В сопровождающем сегодняшнее решение отчёте Банк снова поднял свои краткосрочные прогнозы относительно инфляции: теперь в средних кварталах этого года ожидается инфляция на уровне около 8%. К концу года она может сократиться до 7.5%, но к целевым 2% показатель не вернётся до конца 2024 года.
Руководство также снизило свои прогнозы о развитии канадской экономики. Банк прогнозирует рост ВВП в размере 3.5% в этом году и 1.8% – в 2023-ем, так как мировой рост замедляется, а более жесткая кредитно-денежная политика влияет на активность. Ранее прогнозы составляли 4.2% и 3.2%, соответственно.
Банк добавил анализ нового сценария риска, в котором могут проявиться «поддерживающие себя рост зарплат и ценовая спираль». Чем дольше инфляция значительно превышает целевые 2%, тем более вероятной становится такая ситуация.
В дополнении к отчёту центральный банк признал ошибки в прошлогоднем прогнозе инфляции. В основном, он возлагает всю вину на мировые факторы, однако упоминает также и внутреннюю стоимость недвижимости.
По словам Банка, активность на рынке недвижимости уже значительно ослабилась по сравнению с невероятными темпами, которые мы наблюдали во время пандемии. Он ожидает снижения продаж и цен в 2023-ем на фоне растущих процентных ставок.
