Министр финансов Франсуа-Филипп Шампань на пресс-конференции в Оттаве, среда, 2 сентября 2026 года. Фото: THE CANADIAN PRESS/Adrian Wyld
На этой неделе, в преддверии осенней сессии парламента, федеральное правительство, вероятно, находится в более выгодном финансовом положении — во многом благодаря более благоприятным экономическим показателям.
Одной из новостей с прошедшего на прошлой неделе саммита Canada Investment Summit, оставшейся практически незамеченной, стало заявление премьер-министра Марка Карни о том, что федеральное правительство идет с опережением графика и планирует сбалансировать операционный бюджет на год раньше намеченного срока.
Вступив в должность в 2025 году, Карни переориентировал бюджетную политику на стимулирование капитальных вложений, стремясь решить давнюю проблему низкой производительности труда в Канаде.
Либералы также наметили план сокращения текущих государственных расходов на 60 миллиардов долларов в течение пяти лет, в частности, за счет уменьшения численности федерального госаппарата.
Карни обещал, что правительство сбалансирует операционные расходы в течение трех лет, чтобы в дальнейшем привлекать заемные средства исключительно на цели, способствующие формированию капитала, — например, на развитие инфраструктуры и реализацию других крупных проектов.
Ранее на этой неделе премьер-министр сообщил, что правительство достигнет этой цели уже в следующем году, а не в 2028 финансовом году, как планировалось изначально.
«Неизменная приверженность принципам финансовой осмотрительности, дисциплины и эффективности расходов… позволила на целый год приблизить срок балансировки операционного бюджета», — заявил Джон Фрагос, представитель министра финансов Франсуа-Филиппа Шампаня, в комментарии для агентства The Canadian Press.
Некоторые эксперты полагают, что улучшение финансового положения Оттавы обусловлено скорее состоянием экономики, чем мерами бюджетной экономии.
Показатели первого квартала федерального финансового года оказались значительно выше прогнозов, сделанных большинством экономистов в апреле, когда либералы представили весенний экономический обзор.
Рэндалл Бартлетт, заместитель главного экономиста группы Desjardins, отметил, что в период с апреля по июнь доходы федерального бюджета выросли на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. При этом в весеннем обзоре правительства прогнозировался рост доходов примерно на 3,5% за весь год.
По словам Бартлетта, росту федеральных доходов весной способствовали такие факторы, как уверенные потребительские расходы и высокие корпоративные прибыли.
Еще одним важным фактором стали мировые цены на нефть, которые держались на более высоком уровне и дольше, чем многие ожидали.
Часть дополнительных доходов, полученных благодаря росту цен на нефть, федеральное правительство направило на поддержку автомобилистов, временно отменив весной федеральный акциз на топливо. Ранее в этом месяце министр Шампань объявил, что действие этой меры будет продлено до 2027 года.
Эти дополнительные поступления помогли компенсировать многочисленные расходы, о которых правительство объявило весной и летом.
По оценкам Бартлетта, с момента публикации весеннего экономического прогноза Оттава анонсировала расходы на сумму более 100 миллиардов долларов, рассчитанные на ближайшие 10 лет.
В эти расчеты включена и предполагаемая сумма государственных средств, необходимых для финансирования проекта нефтепровода из Альберты к побережью Британской Колумбии.
Бартлетт отметил, что эти два разнонаправленных фактора, влияющих на бюджетный баланс, должны сохранить общую динамику дефицита на уровне, близком к прогнозируемому весной, и могут способствовать снижению соотношения государственного долга к ВВП к моменту публикации осеннего бюджетного отчета.
Еще одним фактором, увеличивающим дефицит бюджета правительства либералов, стала так называемая «мега-льгота для повышения производительности» — новая налоговая мера, анонсированная на прошедшем на этой неделе инвестиционном саммите и призванная стимулировать капитальные вложения бизнеса.
Ожидается, что в течение пяти лет эта налоговая льгота обойдется бюджету в 36 миллиардов долларов.
Однако Бартлетт подчеркнул: несмотря на то, что эти новые налоговые расходы направлены на формирование капитала, их следует классифицировать как программные расходы и относить к операционному бюджету федерального правительства.
Он и другие сторонники жесткой бюджетной дисциплины, включая парламентского бюджетного контролера, критикуют Оттаву за расплывчатые определения капитальных и операционных расходов.
«Капитальное вложение, согласно правилам ведения государственной отчетности, представляет собой актив, который затем ставится на баланс федерального правительства. В данном же случае этого не происходит, — пояснил Бартлетт. — Определение операционных расходов, используемое федеральным правительством в бюджетном процессе, не воспринимается всерьез никем за пределами Оттавы».
В своем заявлении Фрагос отметил, что федеральное правительство проявляет осмотрительность в расходовании государственных средств. По его мнению, контроль за операционными расходами служит более надежным ограничителем, чем традиционные показатели вроде соотношения долга к ВВП, поскольку он опирается на абсолютные величины, а не на относительные коэффициенты.
Он также указал, что, согласно прогнозам правительства, соотношение долга к ВВП останется стабильным в долгосрочной перспективе, что «обеспечивает дополнительный предохранительный механизм» для федеральных финансов.
Сахир Хан, исполнительный вице-президент Института бюджетных исследований и демократии при Университете Оттавы, заявил, что используемые правительством определения капитальных и операционных расходов сами по себе вполне приемлемы, хотя и могут быть «несколько шире», чем в других юрисдикциях.
Хан также связывает значительную часть улучшения бюджетного положения Оттавы с ростом налоговых поступлений. Он отметил, что введение правительством новых ответных пошлин на товары из США практически не влияет на бюджетный баланс, поскольку полученные средства в основном перенаправляются на поддержку отраслей, пострадавших от тарифов.
По словам Хана, курс правительства на капитальные вложения отличается от подхода кабинета бывшего премьер-министра Джастина Трюдо, который для реализации политических целей предпочитал делать упор на программные расходы и трансферты.
Хан добавил, что, хотя правительству по-прежнему необходимо внимательно следить за дефицитом бюджета и расходами на обслуживание долга, заимствования для финансирования капитальных проектов могут принести отдачу в будущем, если эти инвестиции окажутся эффективными.
«Мы рассчитываем на отдачу для экономики и, в конечном счете, для федерального бюджета в виде дополнительных налоговых поступлений, однако… на это потребуется время», — отметил он.
По словам Бартлетта, усилия Оттавы по стимулированию канадской экономики будут сдерживаться до тех пор, пока не появится ясность в вопросах торговли с США.
«Окажет ли это положительное влияние на инвестиции бизнеса и, в конечном счете, на экономический рост и производительность? Вероятно да. Но насколько значительным будет это влияние? Мы не знаем», — говорит Бартлетт.
Новые налоговые льготы, введенные правительством, могут оживить ситуацию с инвестициями бизнеса в Канаде, которая сейчас находится в состоянии стагнации, однако их общий эффект может быть ограничен негативными факторами, такими как таможенные пошлины и неопределенность в сфере торговли, — добавил он.
«Канадская экономика сталкивается и с множеством других неблагоприятных факторов».
Фото: THE CANADIAN PRESS/Adrian Wyld
