Банк Канады оставил свою ключевую процентную ставку, а также программу скупки активов без изменений. Такое решение может охладить разговоры о неизбежном сокращении стимулирующей кампании Банка.

В среду руководитель центрального банка Тифф Маклем оставил овернайт ставку на уровне 0.25% и повторил обещание не повышать стоимость кредитования до тех пор, пока вред от пандемии не будет полностью компенсирован. Последнее, как уже неоднократно заявлял Банк, может произойти не ранее 2023 года.

Вдобавок, Банк снова пообещал еженедельно скупать канадские правительственные облигации на сумму от $4 млрд. (US$3.1 млрд.), хотя и отметил, что сократит данные покупки, как только восстановление стабилизируется.

Тон заявления оказался более спокойным, чем предполагалось. Напомним, экономисты считали, что Банк Канады начнёт намекать на планы о снижении объёмов скупки активов. Банк признал, что экономика показывает более сильные результаты, чем ожидалось в январе. Однако представители центробанка отметили значительный урон уже нанесенный экономике на фоне продолжающейся неопределённости и дальнейшего развития ситуации с вирусом ковид.

«Хотя экономические перспективы и улучшились, совет управляющих считает, что восстановлению всё ещё требуется экстраординарная кредитно-денежная поддержка», – указывается в заявлении Банка.

Центральный банк повторил своё январское заявление о том, что есть вероятность сокращения скупки активов, как только восстановление стабилизируется, но чёткой даты указано не было. По словам Банка, экономике и далее необходима значительная поддержка.

«Рынок труда далёк от восстановления: уровень рабочей занятости остаётся ниже предпандемических показателей», – говорит Банк.

Также Банк снова заявил о планах удерживать ставку на уровне 0.25%, пока экономический спад не будет полностью поглощён. Согласно его последним прогнозам, этого не произойдёт раньше 2023-го.

«Это не выглядит так, будто Банк готов сократить стимулирование так же быстро и внезапно, как предполагали рынки», – говорит Саймон Харви из Monex Canada.

Курс канадского доллара практически не изменился после отчёта. Доходность пятилетних облигаций Канады сократилась более чем на 4% до 0.92%.

Mortgage – We Make It Easy !

Банк Канады может вскоре начать сокращать стимулирование неожиданно крепкой национальной экономики, – и первые намёки на следующие решения Банка появляются уже на этой неделе.

Экономисты единогласно прогнозируют отсутствие изменений ключевой процентной ставки центрального банка на его очередном заседании завтра. Однако, есть разговоры о том, что Банк может сигнализировать о сокращении скупки активов на следующем заседании в апреле.

Хотя Маклем давно дал понять, что такое решение будет принято, когда мы увидим значительное восстановление, экономика нормализуется намного быстрее, чем центральный банк прогнозировал, потенциально заставляя его действовать.

«Рано или поздно им придётся сократить покупки», – говорит Вероника Кларк, экономист Citigroup Global Markets Inc. в Нью-Йорке. «Они предоставляют значительные объёмы адаптивной кредитно-денежной политики».

Многое изменилось со времён предыдущего заседания Банка Канады, которое состоялось 20 января. Тогда даже говорили о возможности снижения ставки для борьбы с небольшим спадом.

Новые зимние локдауны оказались менее губительными, чем все опасались, а канадская программа вакцинации разворачивается быстрее, чем ожидалось два месяца назад. Вдобавок, масштабный план стимуляции в США на сумму US$1.9 трлн. тоже окажет сильнейшее влияние на экономику крупнейшего торгового партнёра Канады.

Экономисты увеличивают свои прогнозы относительно роста: недавний прогноз составляет 5.4% в 2021 году, в то время как в январе центральный банк прогнозировал лишь 4%.

В данный момент нет вероятности неизбежного повышения ставки. Банк не раз заявлял, что не поднимет ставки до тех пор, пока экономический вред от пандемии не будет полностью компенсирован.

Тем не менее, инвесторы начинают делать ставки на возможную дату первого повышения. Во вторник рынки оценивали вероятность увеличения ставки через год в более чем 50%. Напомним, перед предыдущим заседанием Банка Канады вероятность составляла 25%.

Но до тех пор Банк начнёт сокращать объёмы покупок активов – это равносильно ослаблению газа, а не нажатию на тормоз.

Как известно, центральный банк еженедельно скупает федеральные правительственные облигации на сумму от $4 млрд., чтобы удерживать стоимость кредитования низкой. Эти темпы могут больше не гарантироваться, так как экономика может поглотить весь чрезмерный спад к следующему году, опередив прогнозы Банка, который ожидал подобного лишь к 2023 году.

Mortgage – We Make It Easy !