В феврале уровень рабочей занятости в Канаде уже третий месяц подряд продолжил демонстрировать более высокий чем ожидалось рост, подчёркивая устойчивое состояние рынка труда, которое мы наблюдаем вопреки ожиданиям экономического замедления и паузе в цикле повышений процентной ставки.

По данным Statistics Canada, в прошлом месяце экономика добавила 21,800 рабочих мест, в то время как уровень безработицы остался без изменений на отметке в 5% – это почти рекордно низкий показатель. Особый рост числа новых позиций был зафиксирован в частном секторе.

Результаты оказались выше прогнозов экономистов, опрошенных Bloomberg, которые ожидали небольшое увеличение на 10,000 рабочих мест и коэффициент безработицы на уровне 5.1%.

Сильный рынок труда не соответствует ожиданиям и может испытать на прочность обещание Банка Канады сделать паузу в цикле повышений процентной ставки. Тем не менее доходность правительственных облигаций сократилась на фоне более обширной реакции рынков о финансовом стрессе в американском банке SVB Financial Group.

Пятничный отчёт последовал за созданием 150,000 и 69,200 позиций в январе и декабре, соответственно. Февраль стал шестым месяцем подряд, показавшим увеличение показателя. В итоге, общее число добавленных рабочих мест с сентября достигло 348,000. Этот отчёт является первым из двух, которые станут ключевыми источниками информации для центрального банка перед его очередным заседанием 12 апреля.

«На фоне сильных показателей рынка труда в январе этот отчёт слишком оптимистичен для Банка Канады. В нём попросту нет никаких признаков того, что рынок труда хоть как-то поддаётся агрессивному ужесточению правил за прошлый год», – говорит Дуглас Портер, главный экономист Банка Монреаля.

«Скорее всего, экономика сейчас всего в одном неправильном повороте в ситуации с инфляцией от возвращения Банка к режиму повышения ставки», – считает Портер.

Напомним, в среду руководитель центрального банка Тифф Маклем пообещал удерживать стоимость кредитования без изменений впервые за 9 предыдущих заседаний. Однако Банк всё равно считает условия рынка труда «крайне жёсткими», а рост уровня рабочей занятости «неожиданно сильным». Руководство тщательно следит за экономическими процессами, включая данные о рабочих позициях, чтобы оценить, хватит ли их повышения овернайт ставки на 4.25% до 4.5% для охлаждения экономики и снижения инфляции.

Последние данные о рабочей занятости усложняют картину канадской экономики. Экономический рост в четвёртом квартале оказался слабее, чем предполагалось, однако рынок труда продолжает активно создавать позиции даже с учётом слабости в таких уязвимых к повышениям ставок секторах, как недвижимость.

Уровень рабочей занятости вырос в Ньюфаундленде и Лабрадоре, Нью-Брансуике, на острове Принца Эдуарда, а также в Манитобе, однако сократился в Новой Шотландии. Остальные провинции практически не показали изменений.

Statistics Canada опубликует данные об инфляции за февраль 21 марта, а данные о рынке труда за март – 6 апреля.

Mortgage – We Make It Rasy !

Задолженность по кредитным картам в последние три месяца 2022 года взлетела на фоне растущих процентных ставок и упорно высокой инфляции. Более молодые канадцы чаще всего полагались на кредит в попытке свести концы с концами.

Общая сумма долгов канадцев по кредитным картам выросла за год более чем на 15% и впервые превысила $100 млрд., сообщает агентство Equifax.

Общая потребительская задолженность в четвёртом квартале 2022-го показала годовое увеличение более чем на 6% и достигла $2.37 трлн.

По данным Equifax, влияние более высоких процентных ставок на домовладельцев ещё полностью не проявилось, так как многие пока не обновили свои мортгиджи, однако молодые канадцы уже особенно сильно ощущают удар от инфляции.

Финансовый стресс для канадцев заметен в недавних данных, особенно для тех, у кого нет собственного жилья, говорит Ребекка Оукс из Equifax Canada.

«Мы видим, как начинает проявляться финансовый стресс», – заявляет она, указывая на зафиксированный рост невыплат и пропущенных платежей по кредитным продуктам.

В то время как задолженность по мортгиджам составляет три четверти всего потребительского долга и объем этой задолженности увеличивается вместе с повышениями процентных ставок, потребители испытывают особые трудности с не ипотечными долгами, например, кредитными картами.

Объёмы не ипотечной задолженности в четвёртом квартале выросли на 5.4%, но в случае миллениалов повышение составило 8.4%.

Главным двигателем такого скачка стало более активное использование кредитов и кредитных карт, уточняет Equifax. Крупнейшее увеличение задолженности по кредитным картам было зафиксировано среди потребителей младше 35-ти лет. Вдобавок, в четвёртом квартале было выдано более 1.4 млн. новых кредитных карт – по мнению Equifax, причиной такого показателя стало увеличение задолженности населения.

Equifax частично связывает повышение не ипотечной задолженности с увеличением объёмов иммиграции и приёмом беженцев, а главной причиной считает более высокую стоимость жизни.

Тем временем число предложений о частичном списании потребительских кредитов (consumer proposals) выросло на 26.4% по сравнению с годом ранее, хотя и осталось ниже предпандемичных показателей за исключением пенсионеров.

Владельцы мортгиджей начинают ощущать на себе удар, хотя для некоторых он может быть отложен до момента обновления контракта или рефинансирования. По словам Equifax, среднестатистический владелец мортгиджа ежемесячно платил на $170 больше, чем до пандемии. Агентство считает, что эта цифра будет увеличиваться, так как больше мортгиджей приближаются к сроку обновления.

В случае других кредитных продуктов с плавающими ставками, например, кредитной линии под залог жилья (HELOC), сумма минимального месячного платежа выросла на 24% по сравнению с предпандемичными уровнями.

Мы хотим вновь подтвердить своё обязательство перед сотнями канадских домовладельцев, которым мы ежегодно помогаем консолидировать высокопроцентные долги по кредитным картам и другим продуктам в один доступный ипотечный платёж, чтобы освободить дополнительные средства для ежедневных расходов. Это особенно важно сегодня – в период растущих долгов по дорогим кредитным карточкам и линиям и резкого роста стоимости жизни.

Mortgage – We make It Easy !

В среду Банк Канады заявил об удержании своей ключевой овернайт ставки без изменений на уровне 4.5% после восьми последовательных повышений. По мнению экспертов, эта пауза может продлиться весь 2023 год, так как Банк наблюдает за реакцией экономики на уже принятые решения.

В рамках опроса Bloomberg экономисты указали, что следующие месяцы покажут, как экономические индикаторы (в частности, инфляция и рынок труда) реагируют на агрессивный цикл, который поднял ставку с прошлогодних мартовских 0.25% до текущего уровня.

«Вопрос заключается в том, насколько сильно отягощённая долгами экономика отреагирует на месяцы агрессивного ужесточения кредитно-денежной политики», – говорит Марк Десормо, главный экономист Desjardins.

Лесли Престон, старший экономист TD Economics, в среду заявила, что Банк Канады занял «выжидательную позицию», так как накопительный эффект прошлогодних повышений всё ещё проявляется.

Старший экономист CIBC Эйвери Шенфелд разделяет мнение о том, что центральный банк может воздерживаться от повышений в этом году.

Банк Канады подчеркнул, что условия на рынке труда остаются конкурентными, а снижающаяся инфляция на уровне 5.9% всё ещё значительно превышает целевые 2%.

По словам Престон, отсутствие увеличения ставки в среду, предоставляет заёмщикам «некоторое облегчение», однако эта пауза не уменьшает экономическую боль от более высоких ставок.

Канадский рынок недвижимости уже начал реагировать на более высокие процентные ставки, и Престон говорит, что это продолжится, так как у всё большего числа владельцев фиксированных мортгиджей приближается дата обновления.

«Каждый квартал всё больше людей обновляют свои мортгиджи, и влияние недавних изменений скажется на расходовании домохозяйств в следующие пару лет», – подчёркивает она. Люди также столкнутся с более высокой стоимостью кредитования в поисках финансирования других важных покупок, например, автомобилей и техники.

Канадцы «ощутят удар» ставок по своим мортгиджам, зарплатам и рабочим перспективам в 2023-ем, считает Шенфелд, однако они также могут ожидать определённого облегчения в вопросе оплаты товаров и услуг, если инфляция продолжит сокращаться.

По его словам, тон Банка Канады относительно будущей траектории, скорее всего, прояснится в следующие месяцы.

«В какой-то момент, вероятно, к этому лету, Банк начнёт более чётко высказываться о том, что он прекращает повышения ставки», – говорит он, прогнозируя отсутствие изменений ставки в 2023-ем, если экономика будет развиваться в соответствии с ожиданиями.

Престон считает, что снижения ставки могут начаться к четвёртому кварталу этого года, в то время как Шенфелд склоняется уже к 2024-му.

Следующее заседание Банка Канады состоится 12 апреля.

Morttgage – We Make It Easy !