В июне экономика Канады добавила больше рабочих мест, чем прогнозировали экономисты, что побудило некоторых экспертов спрогнозировать еще одно повышение процентной ставки центральным банком страны на следующем заседании, запланированном на 12 июля.

Согласно последним данным, опубликованным Статистическим управлением Канады, в прошлом месяце в экономике было создано 60,000 рабочих мест по сравнению с 20,000, которые ожидали экономисты, а уровень безработицы вырос до 5.4%.

В ответ на сильные цифры главный экономист Deloitte Canada Дон Дежарден предсказывает, что Банк Канады повысит свою ключевую процентную ставку в очередной раз на следующей неделе.

«Я думаю, что это действительно оправдывает последнее изменение ставки в июне и оправдывает еще одно изменение, которое произойдет на следующей неделе», — сказала она в интервью компании Bloomberg.

Дежарден отметила, что, хотя показатели роста заработной платы несколько слабы, они по-прежнему слишком высоки для Банка Канады. Данные показали, что средняя почасовая заработная плата выросла на 4.2% в годовом исчислении в июне после роста на 5.1% в мае.

«Судя по тому, за чем наблюдает Банк, это не будет «Окей, миссия выполнена». Я думаю, что они по-прежнему будут беспокоиться о давлении, которое растущая заработная плата оказывает на инфляцию», — сказала она.

Дежарден ожидает, что инфляция в Канаде замедлится в ближайшие месяцы, но все же останется выше целевого уровня центрального банка в два процента.

Другой экономист также соглашается с таким мнением.

«Сегодняшние цифры только усиливают ожидания того, как банк будет действовать на следующей неделе», — сказал Роберт Кавчич, старший экономист BMO Capital Markets.

Он отметил, что рынок труда исключительно напряженный, и потребуется больше времени, чтобы добиться необходимых Банку Канады покзателей.

«Рынок труда сдастся в последнюю очередь», — добавил он.

Тем не менее, Кавчич сказал, что он также внимательно следит за тем, как повышение ставок влияет на рынок жилья.

«Если сектор экономики, наиболее чувствительный к процентным ставкам (жилье), на самом деле стабилизируется и ускоряется, как это было в Канаде весной, то это довольно четкий сигнал предупреждения о том, что монетарная политика недостаточно жесткая», — предупредил он. .

Кавчич добавил, что июньское повышение процентной ставки центральным банком уже оказывает постепенное влияние на охлаждение жилья в ранних данных, за которыми следит его команда.

Кавчич ожидает, что в такой среде банк будет поддерживать более высокие ставки дольше, чем ожидалось, чтобы обеспечить достижение целевого уровня инфляции в два процента.

Тем временем другой экономист утверждает, что Банку Канады следует воздержаться от повышения на следующей неделе, чтобы иметь больше времени для оценки экономических данных.

«Мы выступаем за приостановку повышения ставок на июль, поскольку это помогает снизить темпы повышения ставок и дает центральному банку больше времени до следующего заседания в сентябре для пересмотра своего решения», — сказал Туан Нгуен, экономист по бухгалтерскому учету и консалтингу компании RSM Canada.

Нгуен указал на незначительное замедление роста заработной платы как на индикатор возможного замедления в будущем. «Отчет о занятости подтолкнул экономику несколько ближе к сценарию мягкого приземления, чем раньше», — добавил он.

Mortgage – We Make It Easy!

Уровень безработицы в Канаде в июне вырос до 5.4 процента – самого высокого показателя за последний год. И рост наблюдается второй месяц подряд.

Статистическое управление Канады сообщило в пятницу, что рост произошёл на фоне того, что в июне в экономике добавилось 60 000 позиций, что было обусловлено увеличением числа рабочих мест с полной занятостью.

Но поскольку всё больше людей ищут работу, а население Канады растёт, уровень безработицы поднялся выше.

Прирост рабочих мест наблюдался в оптовой и розничной торговле, обрабатывающей промышленности, здравоохранении, в сфере социальной помощи, а также на транспорте и в индустрии складирования.

Статистическое управление Канады сообщило, что рост заработной платы в прошлом месяце увеличился на 4.2 процента по сравнению с прошлым годом. В мае зарплата выросла на 5.1 процента.

На следующей неделе Банк Канады примет решение по процентной ставке.

Банк не проявил пока своих намерений относительно планов, заявив, что примет решение на основе экономических данных.

Нынче его ключевая процентная ставка находится на уровне 4.75 процента, что является самым высоким показателем с 2001 года.

Читайте также:  Результаты рабочей занятости подталкивают Банк Канады к еще одному повышению процентных ставок.

Фото Christinne Muschi (CANADIAN PRESS).

По результатам последнего отчета об инфляции, майский индекс потребительских цен (ИПЦ) вырос на 3.4% в годовом исчислении, что значительно ниже апрельских 4.4%, но это не отражает реальной картины.

Неудивительно, что есть компонент ИПЦ, который продолжает демонстрировать значительную инфляцию. Индекс стоимости процентов по ипотечным кредитам вырос на 29.9% в годовом исчислении! Вы были бы не одиноки, если бы посмотрели на это число и подумали: «Какого черта они ожидают?»

Удивительно, но поскольку один плюс один равняется двум, расходы по ипотечным кредитам растут для значительной части канадцев, в то время как Банк Канады повышает процентные ставки.

Когда дело доходит до процентов по ипотечным кредитам, повышение процентной ставки Банка Канады похоже на предложение человеку с высоким уровнем сахара в крови съесть кусочек сахара, чтобы снизить уровень сахара в крови.

Логика повышения процентных ставок Банком Канады состоит в том, чтобы укротить инфляцию и вернуть ее к двум процентам. Для информации, целевой инфляционный коридор в течение длительного времени составлял от одного до трех процентов. Конечно, мы можем видеть, что значимый компонент ИПЦ работает диаметрально противоположно фокусу на повышении ставок для снижения инфляции. Учитывая эту аномалию с процентными ставками по ипотечным кредитам, безусловно, имеет смысл рассматривать ИПЦ с исключением этого компонента.

В мае, если убрать индекс стоимости процентов по ипотечным кредитам, годовой индекс потребительских цен составит лишь 2.5%, что очень близко к целевому уровню инфляции. Год назад этот общий показатель ИПЦ составлял 7.7%. За год он снизился на 5.2 процентных пункта. Будь то повышение процентных ставок центральными банками или просто нормализация инфляции после американских горок, вызванных COVID-19, в мировой экономике, это значительный сдвиг с любой точки зрения.

Повышение процентных ставок должно помочь укротить инфляцию, но это требует времени, поскольку имеет отсроченный эффект. Если ИПЦ сейчас составляет 2.5 процента, а значительное повышение процентных ставок оказывает отсроченное воздействие, не означает ли это, что цель укрощения инфляции с помощью повышения процентных ставок достигнута? В конце концов, Банк Канады только в начале июня еще раз повысил процентную ставку. Насколько еще запаздывающее воздействие нас ждет впереди, если инфляция уже составляет 2.5 процента?

Все эти факторы включены в показатель 2.5-процентного ИПЦ. Единственный удаленный элемент — это тот, который, как вы знаете, повысится, если Банк Канады еще больше повысит ставки.

Многие экономисты ожидают, что Банк Канады повысит ставки еще на 0.25% в июле. «В отсутствие большого негативного сюрприза от этих (предстоящих) выпусков данных мы по-прежнему ожидаем, что банк повысит ставку овернайт еще на 25 базисных пунктов в июле, прежде чем взять паузу на оставшуюся часть этого года», — заявил экономист Royal Bank Клэр Фан.

Банк Канады частично обосновал свое повышение ставки в июне, указав на небольшое повышение индекса потребительских цен в апреле до 4.4% с 4.3%.

Сегодняшняя ставка, как мы показали выше, составляет 2.5% (исключая проценты по ипотечным кредитам), а центральный банк уже повысил ставки на 4.5 процентных пункта всего за 17-месячный период, начиная с января 2022 года, и этого достаточно. Такого значительного повышения процентной ставки у Банка Канады не было с конца 1980-х годов. С февраля 1987 г. по июнь 1990 г. базовая ставка выросла на 5.5 процентных пункта. Удивительно, но за следующие три с половиной года она упала на 9.25 процентных пункта.

Более высокие процентные ставки уже оказали большое влияние на инфляцию и будут продолжать оказывать влияние в течение некоторого времени. Мы считаем, что Банку Канады уже сейчас пора прекратить повышать ставки.

Процентные ставки могут снизиться, когда произойдет грядущий экономический спад

Пока многие экономисты предсказывают дальнейшее повышение процентной ставки Банком Канады на заседании 12 июля, по крайней мере один стратег считает, что данный цикл может скоро закончиться.

Уоррен Лавли, главный стратег по ставкам в National Bank Financial, прогнозирует замедление экономического роста к концу года и в 2024 году, и когда это произойдет, он полагает, что Банк Канады начнет снижать ставки.

«Это создаст ситуацию, когда мы увидим обратное движение ставок», — сказал он Bloomberg во вторник.

«Я думаю мы можем ожидать, что после того, как инфляция будет взята под контроль, по мере охлаждения экономики — а мы полагаем, что так и будет — это создаст предпосылки для более низких процентных ставок в обозримом будущем».

Банк Канады повысил ставку до 4.75% на последнем заседании 7 июня, в попытке обуздать инфляцию и многие экономисты предсказывают дальнейшие повышения.

Однако Лавли считает, что еще одна пауза не за горами.

«По отдельности канадцы находятся под серьезным финансовым давлением. Если вы посмотрите на ВВП на душу населения, потребление на душу населения, отдельные домохозяйства уже сокращают свои расходы. Это говорит вам о том, что высокие процентные ставки, которые у нас уже есть, работают, и нам, возможно, не обязательно заходить еще дальше», — подытожил стратег National Bank Financial.

 Michael Tulchenetskiy and Denys Derzhavets,

Mortgage Brokers, Northwood Mortgage Ltd. Lic#10349

Toll free: 1-855-761-7001

www.mortgagelegko.com